同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品，是同业存款的替代品。

目前，存款类金融机构可以在当年发行备案额度内，自行确定每期同业存单的发行金额、期限，但单期发行金额不得低于5000万元人民币。

同业存单发行采取电子化方式，可以在全国银行间市场上公开发行或定向发行，也可以作为回购交易的标的物。

其中，固定利率存单期限原则上不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息，期限原则上在1年以上，包括1年、2年和3年。

为什么大家都在抢同业存单?

最近问我同业存单基金的人很多，原因是今年的行情很拉胯，有的认购金额甚至都超过了百亿，要启动比例配售。

这么一折腾，以平平无奇的它，突然成了香饽饽。

同业存单是啥呢?

这么说吧，我们去银行存款的时候，银行会给你一个存款证明，这是个人与银行之间的凭证。

银行与银行之间也会互相存款，那个存款证明就是同业存单。

比如，商业银行、各类资管、保险、券商等等，这些机构买入同业存单可以凭借该证明，获取利息。

这个证明可以质押、转让，期限一般在年以内。

最关键的是，个人是没有资格买的，但是现在可以通过基金的方式买入。

既然是基金，就得有业绩基准，要跟踪一个指数，就是同业存单指数。

这个指数是筛选了一批比较好的同业存单，然后组成一个指数。

比较常用的是，中证同业存单AAA指数 )。

该指数选取银行间市场上市的，主体评级为AAA、发行期限1年及以下，上市7天及以上的同业存单作为指数样本。

指数样本每个交易日调整一次，满足条件的新发同业存单自上市次日起进入指数。

反映的是AAA级同业存单的整体表现，而AAA的安全级别是最高的。

把这个资产的底层资产整明白，自然明白同业存单基金的风险很小。

虽然风险很低，但也不代表稳赚不赔，相比货币基金的风险还是要高一截儿。

毕竟这不是保本型，是一个净值类的产品，还是会面临小幅回撤。

而且同业存单基金也是基金，自然也有管理费、托管费销、销售服务费等。

我回测了下业绩，中证同业存单AAA指数自成立以来截至2022年4月30日，年化收益率为3.98%。

同期中证货币基金指数的年化收益率为3.23%，同业存单基金比货币基金多60BP。

根据同业基金的合同，投资同业存单的比例不低于80%，剩下的20%还可以投资其它债券。

比如，利率债，信用债这些资产，这些都是有风险的。

也就是说，同业存单基金的收益比货币基金高，相应的风险也会跟着高一些。

如果对风险很敏感的话，同业存单基金不能作为货币基金的替代产品，不能算保本理财。

另外从流动性上来说，同业存单基金也比货币基金稍差。

同业存单指数基金大部分都有最低7天的持有期，这里的7天指的是自然日，不是交易日。

不过持有时间到期后，每个交易日随时能赎回，灵活性也还好。

按照底层资产划分，如果把承担的风险再提高一些，短债基金的收益和风险，都要比同业存单基金更高。

简答总结下，按照风险和收益排个序，短债基金>同业存单基金>货币基金。

所以，同业存单基金更加适合R2风险等级的人群，也就是更追求保本的宝宝。

如果现在有一笔现金，只是现在不用，但过了两三个月以后就要用了。#投资理财#

那么就可以考虑同业存单基金，它更适合短时间内的闲钱管理。

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