债券基金主要投资于债券，基金收益很大一部分由投资的债券决定，收益来源主要有以下几点：

1、债券利息。

债券持有到期后，会带来利息收入，这是债券基金中较为稳定的收入来源。根据债券的信用评级和到期期限不同，债券所带来的收益也不同，一般来说，信用评级越高，风险越低，利率越低，收益相对较少;到期期限越长，利率越高，收益越高。所以，投资者想要获得较高收益的话，可以选择投资长期债券较多的债券基金。

2、债券买卖价差。

债券是可以在二级市场买卖交易的，债券的价格会受到市场利率、债券的信用评级、到期期限等因素的影响，会向上或者向下波动，所以可以通过低买高卖赚取收益。获得的收益在变现后还能够继续投资于新的高息债券，继续赚取高利息。

3、债券回购。

债券基金可以通过回购业务，将持有的债券作为质押物质押出去，获得融资，买入更高利率水平的债券赚取更高的收益。债券基金通过这样的债券回购做杠杆交易，能有效放大收益。但是杠杆交易风险较高，需谨慎操作，不然很可能会亏损。公募基金的杠杆比例目前限制为：一般开放式基金的杠杆比例不可以超过140%，而封闭式基金的杠杆比例在封闭期可以达到200%。

4、股票投资收益。

一级债券基金在投资固定收益类的金融产品的基础上，还能投资一级市场的债券和新股，但不参与二级市场的股票交易。二级债券基金在投资固定收益类的金融产品的基础上，既可以参与二级市场股票的买卖，又可以参与一级市场新股的投资。这样，二级债券就可以通过参与股票投资来赚取超额收益了，但是同时也必须承担股市的风险。

债券基金的风险：

1、利率风险。债券的价格受市场利率波动的影响。市场利率上升，大部分债券价格下降;市场利率下降，大部分债券价格上升。一般来说，债券的到期日越长，债券价格受市场波动的影响越大。以此类推，债券基金以债券作为主要投资标的物，其价值也受到市场波动的影响，债券基金到期日越长，受市场波动影响越大。

2、信用风险。信用风险是指债券发行人违约的风险，如果债券发行公司经济状况不好，无法按时支付利息或者到期承兑债券，债券就面临了很高的信用风险。如果债券评级机构对债券的信用评级变低，那么持有该债券资产的债券基金会因为受到信用风险冲击而导致基金净值下降。

3、提前赎回风险。如果发行公司经营状况良好或者有了更低利率的融资渠道，有可能会提前偿还高息债券，持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益，而且还会面临再投资风险。

4、通货膨胀风险。通货膨胀会使货币购买力下降，货币的价值也就下降了，债券基金的投资者不能忽略通胀的影响，应该做资产的组合配置，让收益率跑赢通胀率。

债券基金为什么买的人少?

债券基金是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益，但是，在投资过程中，很少有人买债券基金，其原因如下：

1、债券基金波动较小，带来的收益也较少

债券基金是指专门投资于债券的基金，其走势受债券影响，波动较小，投资者投资它获得的收益较少，从而导致市场上的投资者不买它，去买一些股票型基金，来追求高额的收益。

2、品种较少，选择范围较狭窄

债券基金与货币型基金、股票型基金相比较，其品种较少，选择范围较狭窄，交易活跃度相对低下。

3、需要花大量的时间去调研

需要投资者投入大量的时间与精力去调研优质债券基金，并运用专业知识进行合理配置，投资后，还需要对所投债券及备选债券进行后期跟踪调研，以备随时调换各个债券基金的投资比例。

4、债券基金存在信用风险和利率风险

信用风险是指发行主体违约所产生的风险，直接影响投资者收益，如果利率债的发行主体是政府、政策性金融机构等，其违约的风险极低，如果信用债发行主体是上市公司和企业等，相较于政府，其违约的风险要高一些，投资者可以通过分散投资来降低信用风险。

利率风险是指受市场利率的变动，导致基金净值波动，所带来的风险。如果市场利率上涨，那么原来持有的债券收益率相对就下降了，债券吸引力下降，会被抛售，债券价格下跌，导致投资者收益减少。不同的债券受利率影响不同，对于债券基金来说，越长期的债券基金，其受到的利率影响越大。

5、债券基金不适合定投

债券基金其募资的资金全部投资于债券市场，它们的波动性较小，走势较稳定，很难产生微笑曲线效果，不适合定投。

除此之外，债券基金也会和股票一样出现大跌的走势，即出现股债双杀的情况。

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